Construído em 1903 e inaugurado em 1911, com a ópera Hamlet, de Ambrósio Thomas, o Theatro Municipal mantém o estilo renascentista barroco, inspirado na Ópera de Paris, mesmo depois de várias reformas. O projeto foi realizado pelo escritório de Francisco Ramos de Azevedo, com a colaboração dos arquitetos italianos Cláudio e Domiziano Rossi.

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Passaram pelo seu palco nomes como Enrico Caruso, Maria Callas, Titta Ruffo, Tito Schipa, Bidu Sayão, Maria Olenewa, Vaslav Nijinski, Arturo Toscanini, Guiomar Novaes, Isadora Ducan e Margot Fonteyn, assim como os principais balés e orquestras mundiais. O Municipal ainda foi o principal palco da Semana de Arte Moderna de 1922.

A casa teatral destaca-se pela sua majestosa construção interna e externa. Anexo encontra-se o Museu do Theatro, inaugurado em 1983. O público pode conferir, além das exposições, o Setor de Documentação e Consulta, que guarda programas de espetáculos, fotos, gravações, documentos e hemeroteca. Há também um Serviço Educativo, que promove visitas guiadas ao museu e ao teatro e o programa Desenho no Theatro.