Em Serra Leoa, na África, a guerra civil gera medo e caos na população. Dois grupos brigam entre si, os soldados do governo e os guerrilheiros rebeldes. Ambos lutam pelo povo, mas nenhum deles poupa os inocentes habitantes da região. Solomon Vandy (Djimon Hounsou) é um pescador humilde que é levado como escravo a uma mina de diamantes e lá descobre uma preciosa pedra. Danny Archer (Leonardo DiCaprio) é um contrabandista que troca armas por pedras preciosas com os rebeldes. Quando Danny descobre sobre a pedra de Solomon, ele resolve ir atrás dele e do objeto.

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Mais que a história de Archer e Solomon, o filme fala sobre o trajeto do Diamante de Sangue, que é como é chamada a pedra que é extraída às custas de vidas humanas. Maddy Bowen (Jennifer Connelly) é uma repórter americana que se arrisca para desmascarar as luxuosas lojas de jóias americanas e européias que aceitam pagar esse alto preço pelas pedras, a ponto de financiar a guerra naquele país, unicamente por motivos econômicos.

Diamante de Sangue teve a maior parte das cenas feitas em Moçambique. Durante as filmagens, Hounsou dedicou algum tempo visitando unidades da SOS Children. A ação acabou contagiando outros atores, como Leonardo DiCaprio. Ao final, muito do material usado no filme foi doado aos orfanatos e hospitais locais.